第 38 期  /  总第 78 期

※ 世界银行：预计中国经济增长明年将放缓至4.3%

※ 房地产新政策利好

※ 数据企业可享研发费用加计扣除优惠

※ 德三大车企反对欧盟对华加征电动汽车关税

※ 2024年《财富》中国500强峰会即将盛大开幕

※ 世界银行预计中国经济增长明年将放缓至4.3%

• 世界银行发表《东亚及太平洋地区经济半年报告》称，即使中国近期推出一系列刺激措施带来暂时提振，但中国经济增长明年将进一步减弱，亦为东亚等地区经济体带来额外压力。世界银行报告指，预计中国今年经济增长预测为4.8%，明年将进一步放缓至4.3%。至于今年东亚和太平洋地区的经济增长为4.8%，2025年预期放慢至4.4%，增速低于疫情前。至于中国则受房地产市场疲弱、消费者和投资者信心低迷，再加上人口老龄化和全球紧张局势等结构性挑战等影响。

• 其中只有印尼2024和2025年增长率将达到或超过疫情前水平，马来西亚、菲律宾、泰国和越南仍将低于疫情前。随着旅游业复苏，太平洋岛国预计今明两年分别增长3.5%和3.4%。报告指，区内大部分国家的投资增长仍然疲软。加上中国过去30年的强劲增长为邻国受惠，但动力似乎正减弱，中国以前通过其进口需求拉动区内其他国家增长，但现在中国进口增长甚至低于其经济增长，今年首7个月仅升2.8%，前10年平均增长约为6%。

• 中国国家发展改革委主任郑栅洁则表示，对实现全年经济社会发展目标任务充满信心，对保持经济社会持续平稳健康发展充满信心。

• 10月7日，国家外汇管理局公布2024年9月末外汇储备规模数据。数据显示，截至2024年9月末，我国外汇储备规模为33164亿美元，较8月末上升282亿美元，升幅为0.86%。
• 国家外汇管理局表示，2024年9月份，受主要经济体央行货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。
  

※ 房地产新政策利好

• 近期，北京、上海、广州、深圳等城市纷纷出台楼市新政，调整限购措施，降低购房门槛。北京放宽非京籍家庭购房条件，上海缩短外环外购房社保年限，广州全面取消限购，深圳非核心区取消限购等。这一系列政策预计将有效提振市场信心，促进房地产市场的稳定和发展。
• 10月8日，各大城市楼市成绩单出炉，这“泼天的富贵”被广州、深圳牢牢抢在了怀里，市场表现远超北京、上海。从中指研究院项目调研情况来看，深圳平均到访量833、广州830、上海403、北京297。以反弹最明显的深圳为例，据深圳发布，10月1日～7日，全市新房认购销售1841套，认购量同比增长664.14%；头部中介机构二手房带看量24620人次、成交1314套，日均值同比分别增长22%、339%；多个楼盘提前完成国庆假期的销售任务。上海部分项目假期平均认购量与9月全月基本相当；北京多数项目到访量和认购量较节前有明显提升，热点区域项目转化率在10%以上。

北京“房产政策930”调整解读（图源：摘取自互联网公开资料）

综述：全国各地都在进行房地产限购、限贷政策调整，将会促进这些城市住房需求增加，交易成本下降，进而带动供给增加，让房地产市场进一步平稳健康发展。以深圳新政“个人住房转让增值税征免年限由5年调整到2年”为例，过户价500万元的房子，增值税调整后，可以节省近25万元的税费。上述各地房产的重大利好政策，有望使全国房地产市场实现止跌回稳。

※ 大涨后 A股迎来首次调整

• 在连续6个交易日大涨后，10月9日A股迎来调整。经过昨日天量的成交后，今日A股低开低走，全市场超5000只个股下跌。截至收盘，沪指跌6.62%，深成指跌8.15%，创业板指跌10.59%，北证50指数跌12.11%。全市成交29666亿元，较上日缩量5170亿元。
• A股后续如何？据专家分析，中长期来看，本轮政策的力度大超预期，或成为指向市场拐点的积极信号。A股长期向上的确定性较强。配置结构上，建议关注以下主线的投资机会。首先，看好前期超跌且估值较低的消费板块。其中，消费板块或还将受益于促消费政策、“以旧换新”政策等。其次，看好利好政策较多的金融地产板块。金融板块，一方面，有望受益于9月24日央行新创设的货币政策工具，另一方面，金融是今后并购重组重点领域。政治局会议后，房地产政策进一步优化，有望带动房地产市场止跌回升。再次，央国企改革主题的中长期投资价值仍然较为突出。此外，在宏观经济数据趋势好转前以及美国大选结果出炉前，继续关注高股息的红利股。
  

交易信息截图（图源：摘取自互联网公开资料）

• 10月7日，韩国市场调研机构SNE Research发布的最新数据显示，2024年1~8月，全球电动汽车电池使用量510.1GWh，同比增长21.7%。

• 根据SNE Research发布的最新全球出货量TOP10排名，全球出货量前3名分别为宁德时代、比亚迪和LG新能源。其中，宁德时代以189.2GWh（同比增27.2%）的出货量获得断层领先；比亚迪则凭借83.9GWh的出货量，位列第二，同比增幅达到25.6%。

• 在电动汽车电池全球出货量TOP10排名中，共有6家中国电池企业上榜，它们分别是宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科以及欣旺达。同时，上述榜单内共有3家韩国电池企业，分别为排名第三的LG新能源，排名第四的SK on，以及排名第七的三星SDI，3家韩企的总市占率为21.1%，同比下降3.4%。另外，榜单内仅有松下一家日本公司上榜，排名第六。

• 《中国锂电产业链企业出海战略研究报告（2024年）》的数据显示，截至2024年6月，中国锂电产业链企业公布的海外总投资金额达到5648亿元，其中欧洲是中国锂电产业链企业主要“出海”目的地，占比达到37%，其次为东南亚地区。

• 10月10日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家数据局局长刘烈宏表示，10月9日中共中央办公厅、国务院办公厅发布的《关于加快公共数据资源开发利用的意见》（以下简称“《意见》”）是中央层面首次对公共数据资源开发利用进行系统部署。刘烈宏称，《意见》出台后，将促进数据产业发展。《意见》提出，将数据产业作为鼓励发展类纳入产业结构调整指导目录，相关企业可享受研发费用加计扣除、高新技术企业税收优惠等政策。
• 那么，何谓研发费用加计扣除？举个简单的例子：一家企业开展研发活动，投入研发费用100万元，且适用按100%加计扣除的政策，那么这家企业在计算企业所得税时，就能在税前扣除200万元成本。
• 研发费用加计扣除政策有力支持高科技企业和民营企业创新发展。数据显示，2023年，40.5万户高新技术企业享受加计扣除金额2.83万亿元，同比增长15.1%；民营企业享受加计扣除金额2.59万亿元，同比增长12.5%，占全部企业加计扣除金额的75%。
  

※ 存量房贷利率即将下调 银行净息差能否扛得住

• 存量房贷利率下调在即。截至目前，已有多家银行发布公告称，拟于10月12日发布存量房贷利率调整具体操作细则，并于10月31日前完成存量房贷利率批量调整工作。

• 业内人士认为，存量房贷利率调整有利于减少借款人房贷利息支出，进而增强居民消费和投资能力。不过，这也引发市场对银行净息差进一步承压的担忧。存贷款利差变化是决定净息差变化的主要因素。对于我国商业银行而言，息差收入是主要收益来源，净息差收窄直接影响商业银行盈利能力，给商业银行经营带来较大挑战。

• 在欧盟表决通过对自中国进口电动汽车加征高额关税后，宝马、大众和奔驰三家极大依赖中国市场的德国汽车企业，相继表达反对立场。路透社、德国之声等媒体报道称，宝马集团6日发表声明指出，欧盟对中国电动汽车征收额外关税的做法完全行不通，不仅不能提升欧洲汽车制造商的竞争力，反而可能损害在全球范围内开展业务的企业。
• 宝马称，欧盟的投票结果是一个事关欧洲汽车行业命运的重要信号，“现在需要的是欧盟委员会与中国迅速达成和解，以防止一场无人受益的贸易冲突”。梅赛德斯-奔驰公司5日在一份声明中称，征收反补贴关税是一个“错误”，会长远地削弱一个行业的竞争力，呼吁欧盟推迟措施实施。声明说：“欧盟和中国应当保持对话，并达成一个符合双方利益的协商解决方案。我们相信，双方能够找到这样的解决方案。”大众汽车集团4日也在声明中说，关税是“错误的做法”，呼吁欧盟与北京方面进行更多谈判，以防止任何反补贴税和贸易冲突。集团首席执行官奥博穆6日受访时说，应该允许中国汽车厂商通过在欧盟投资来避免关税，并指中国的报复性关税可能会损害欧洲车企利益。

• 欧盟4日投票表决，同意对产自中国的进口电动车加征最高35.3%反补贴税至少五年。这个附加关税将在现有的10%关税基础上征收。德国是少数几个投票反对加征关税的国家。该国车企拥有大量在华业务，去年有近三分之一的销售额来自中国，最容易受到中国潜在反制措施的影响。法国、意大利的汽车业界代表则对关税表示欢迎。

  

• 2024年《财富》中国500强峰会将于10月17日于上海举行。这场国际盛事将汇集500强企业力量，邀请企业领袖和知名专家学者近百人齐聚一堂，聚焦“新动能新突破”，围绕拆解经济复苏动能、以开放式创新走向更强、新能源来到新的十字路口、人工智能的进化、面向更理性的消费者等议题展开讨论。